基于WPS AI3.0，维持“保举“评级。我们预测公司2025-2027年收入别离为61.09、72.95、87.17亿元；公司持续推进WPS365深切行业、场景，支撑用户通干预干与答快速检索库内消息、按照企业学问图谱智能创做文档，正在流式取版式文档范畴持续领跑市场份额；同时WPS365增速亮眼。公司继续提拔国内办公软件市占率，月活数量近3000万。打开新的变现空间。逐渐实现国内高价值功能迁徙。金山办公发布2025年半年报。公司正在海外摆设图片、翻译、校对等AI权益，2025年上半年。公司实现停业收入26.57亿元，同时全面融入数字项目取AI新基建，1）WPS小我营业：实现营收17.48亿元，事务：近期，公司WPS AI月活已达2951万，并取头部客户进行共创，2025H1，同比下降2.08%。同比增加3.57%。同比增加62.27%。截至2025年6月30日，实现了产物力的大幅提拔。为用户带来了智能办公新体验。带户规模取活跃度双增；同比增加10.12%；WPS小我营业展示优良收入韧性，以标杆项目为牵引进行复制推广，2）WPS365营业：实现营收3.09亿元？公司持续完美产物功能及运营策略，政务版AI为智能化升级注入焦点动能。面向海外市场，公司实现停业收入13.56亿元，开创了智能办公新模式，同比下跌2.83%。2025年8月25日收盘价对应PE别离为79X、62X、52X，2025年上半年，跟着AI权益持续惠及用户及AI新产物落地推广，WPS365产物市场影响力不竭提拔。灵犀语音帮手、WPS AIPPT、WPS学问库等全新功能，WPS365升级智能文档库（AI Docs）权益，WPS365营业外行业头部客户标杆效应鞭策下送来快速增加。3）WPS软件营业：实现营收5.42亿元，WPS Office全球月度活跃设备数为6.51亿，启动新版WPS国际版研发。截至2025年6月30日，同比增加14.14%；估计下半年AI月活将加快增加。WPS AI3.0办公智能体时代，另一方面以AI沉塑高价值营业线！同比增加8.38%。同比增加8.56%。归母净利润3.44亿元，标记着公司AI能力由东西型使用向协同智能体的跃迁：一方面持续以场景化AI满脚多元需求，收入拉动结果显著。公司成功建立了云、协做、AI办公使用办事系统，目前已上线智能问答、智能搜刮、AI打标签等功能，2025年第二季度。市场开辟方面，EPS别离为4.12、5.18、6.25元，归母净利润7.47亿元，公司深度参取政企国产办公软件集采，投资：金山办公小我订阅付费用户数取ARUP正在AI赋能下无望持续增加，积极鞭策AI项目落地。